El valor inmobiliario del condado creció 4,7%, impulsado por las viviendas, las nuevas construcciones y las inversiones tecnológicas. Sin embargo, las altas tasas hipotecarias y la pérdida de valor de algunos condominios reflejan una recuperación desigual que afecta a las familias y al futuro económico de Silicon Valley.

El valor de las propiedades inmobiliarias y otros bienes sujetos a evaluación fiscal en el condado de Santa Clara alcanzó un récord de 760.100 millones de dólares para el año fiscal 2026-2027, un incremento de 34.400 millones respecto al período anterior. El crecimiento del 4,7% refleja la fortaleza de una parte del mercado inmobiliario de Silicon Valley, pero también evidencia las diferencias económicas entre propietarios, inversionistas y familias que enfrentan dificultades para acceder a una vivienda.

El informe anual de la Oficina del Tasador del condado señala que el crecimiento superó ligeramente el registrado en 2025, cuando fue de poco más del 4%. No obstante, la incertidumbre económica, las tasas de interés hipotecarias y los cambios en el mercado comercial continúan condicionando la evolución del sector.

Las cifras del valor fiscal de las propiedades constituyen una referencia fundamental para calcular los impuestos inmobiliarios, una fuente de ingresos que contribuye a financiar servicios públicos esenciales, como las escuelas, la seguridad, las bibliotecas y otros programas de los gobiernos locales.

Sin embargo, el aumento del valor inmobiliario no significa que todos los propietarios hayan experimentado una revalorización equivalente ni que los ingresos fiscales aumenten automáticamente en la misma proporción. Las reglas tributarias de California, las nuevas construcciones y las modificaciones en la propiedad influyen en el resultado final.

LAS VIVIENDAS IMPULSAN EL CRECIMIENTO

Según el informe, los cambios de propiedad aportaron cerca de 16.900 millones de dólares al incremento del valor fiscal. Las propiedades residenciales representaron el 82% de los cambios de valor y contribuyeron con el 49% del crecimiento total.

Otro factor importante fue el ajuste anual por inflación permitido bajo la Proposición 13, que agregó aproximadamente 13.100 millones de dólares.

La construcción nueva también contribuyó al avance, con cerca de 5.000 millones de dólares adicionales en valor, procedentes de inversiones en viviendas multifamiliares, edificios de oficinas y centros de datos.

Estos resultados muestran que el mercado inmobiliario continúa siendo uno de los pilares económicos de Santa Clara. La construcción, las transacciones de compraventa y las inversiones empresariales generan actividad para contratistas, trabajadores, agentes inmobiliarios, proveedores y otros negocios relacionados.

Para las autoridades locales, una base inmobiliaria sólida puede ayudar a sostener los ingresos públicos. Para los residentes, sin embargo, el efecto depende de su situación particular: quienes ya poseen una vivienda pueden beneficiarse de una mayor valoración patrimonial, mientras que quienes intentan comprar por primera vez pueden encontrar mayores obstáculos financieros.

LAS TASAS HIPOTECARIAS FRENAN LAS OPERACIONES

Según los especialistas el costo del financiamiento hipotecario será determinante para la evolución del mercado.

Las tasas de interés elevadas encarecen los préstamos y reducen la capacidad de compra de las familias. Esto puede disminuir el número de compraventas y limitar uno de los principales motores del crecimiento del valor fiscal: los cambios de propiedad.

El problema afecta especialmente a los compradores de ingresos medios y bajos, que deben reunir el pago inicial y demostrar que pueden afrontar las cuotas mensuales, además de los impuestos, los seguros y los gastos de mantenimiento.

En un condado donde la vivienda representa uno de los principales gastos familiares, estas condiciones pueden prolongar el tiempo que muchas personas necesitan para ahorrar y acceder a una propiedad.

También existe una diferencia entre el precio de mercado y el valor fiscal utilizado para calcular los impuestos. En California, la Proposición 13 generalmente limita al 2% anual el aumento del valor fiscal de una propiedad mientras se mantenga bajo las condiciones previstas por la ley, aunque una compraventa o una nueva construcción puede provocar una reevaluación.

Por ello, un incremento del mercado no se traduce necesariamente en un aumento equivalente del impuesto de cada propietario.

CONDOMINIOS Y CASAS MÁS ACCESIBLES PIERDEN VALOR

Aunque el balance general es positivo, no todas las propiedades están siguiendo la misma tendencia.

El condado colocó 24.727 propiedades bajo la categoría de reducción temporal de valor prevista por la Proposición 8, casi tres veces más que el año anterior. Las disminuciones estuvieron impulsadas principalmente por condominios y viviendas adosadas, conocidas como *townhomes*.

Esta disposición permite reducir temporalmente el valor fiscal cuando el valor de mercado de una propiedad cae por debajo de su valoración fiscal, sujeto a las reglas aplicables.

De un informe inmobiliario se pudo conocer que algunas viviendas con precios inferiores a los 2 millones de dólares han perdido valor en meses recientes, en parte por las tasas hipotecarias y las tendencias estacionales.

En contraste, los mercados de lujo de Los Altos y Palo Alto han contribuido a elevar las cifras generales.

Esta diferencia refleja una economía desigual: mientras algunos hogares con mayor patrimonio se benefician de la demanda de propiedades de alto precio, otras familias enfrentan dificultades para comprar o mantener una vivienda.

La evolución merece atención porque los condominios y las viviendas adosadas suelen representar una alternativa frente a las casas independientes, aunque sus precios también pueden resultar inaccesibles para numerosos trabajadores.

LAS OFICINAS SE RECUPERAN, PERO NO POR IGUAL

El mercado comercial también muestra señales de recuperación. De acuerdo con CBRE, las operaciones de arrendamiento de oficinas en Silicon Valley superaron los cuatro millones de pies cuadrados durante el tercer trimestre, el mayor volumen trimestral desde 2019.

La tasa de vacancia de oficinas descendió del 15,1% al 14,1% respecto al trimestre anterior.

Geoff Gonzalez, directivo de CBRE en Silicon Valley, indicó que la actividad se concentra principalmente en edificios de mayor calidad. Las propiedades de clase A representaron aproximadamente el 86% de los arrendamientos de oficinas durante ese período.

Esto significa que la recuperación no beneficia por igual a todos los edificios ni a todos sus propietarios. Los inmuebles modernos y mejor ubicados pueden atraer empresas, mientras que otros continúan enfrentando dificultades para encontrar inquilinos.

La reactivación comercial puede favorecer a negocios de servicios, restaurantes, transporte y otros establecimientos que dependen de la actividad de oficinas. Sin embargo, sus beneficios para el empleo y la economía local dependerán de la continuidad de esa demanda.

SANTA CLARA ATRAE INVERSIONES

El crecimiento del valor inmobiliario confirma que Santa Clara conserva una importante capacidad para atraer inversiones y generar actividad económica. Sunnyvale registró un aumento superior al 7%, mientras que Santa Clara creció aproximadamente un 3,7%, según el informe.

Pero el desafío consiste en lograr que la fortaleza económica se traduzca en oportunidades más amplias para la población.

El mercado inmobiliario afecta el acceso a la vivienda, la estabilidad de las familias, los ingresos públicos y las posibilidades de desarrollo empresarial. Por eso, las cifras récord deben analizarse junto con las dificultades de los compradores, la evolución de los alquileres y las diferencias entre los segmentos del mercado.

Para los residentes, el dato central es que Silicon Valley sigue generando riqueza inmobiliaria, pero esa riqueza no se distribuye de manera uniforme. El reto para las autoridades será sostener el crecimiento económico y, al mismo tiempo, ampliar las oportunidades de vivienda y proteger la capacidad de las familias trabajadoras para permanecer en la región.